不日颁布研报，对国内宠物食物商场实行点评。讲演以为，我国宠物行业起步较晚，但生长急迅，宠物消费全部呈较高景心胸，2024年城镇宠物消费商场范畴冲破3000亿元，个中犬消费商场同比增加4.6%，猫消费商场范畴同比增加10.7%。从消费布局看，宠物食物仍是第一大消费商场，2024年商场份额抵达52.8%。我国宠物行业韧性全体，强势振兴，国产物牌基于多年供职海表客户所积蓄的产物研发、出产工艺等上风和对行业生长的深切会意，正在进口品牌驱动下由代工出产转为自帮品牌，产物品类也逐渐雄厚。

　　人丁布局、经济情况、养宠概念，帮力行业不断增加。我国宠物商场范畴仍有较大晋升空间，不管从宠物数目仍旧单只宠物消费金额均展现增加态势，2024年宠物数目不断增加抵达1.2亿只，同比增加2.1%，个中宠物猫数目增加2.5%，犬数目增加1.6%，单只宠物消费同比增加3%。从宠物消费者讲演宠主描绘看，宠物商场范畴与人丁布局（老龄化、成婚率等）、经济情况（赋闲率、城镇化率等）、养宠概念等存正在肯定相干性，我国宠主年青化、都市化、高学历、高收入，而我国社会高校卒业生增加、城镇化率晋升、养宠概念晋升等都市煽动宠物商场范畴增加。

　　式样：国产振兴，到国产代替。我国宠物会集度仍较低，但国产振兴趋向爽朗。2022年我国CR20宠物品牌会集度约为19%，从2024年看，猫狗食物天猫品牌榜TOP10中前五均是国产物牌，从上市公司层面看，宠物食物上市公司国内占等到市占率不停晋升。国产物牌是何如振兴？从品牌方来看：孵化爆款+收拢互联网渠道盈余，国产物牌收拢原料改进、工艺改进、品类改进，其次国产物牌抓进互联网机缘及各式新型供职形式，线上互联网平台仍是宠物消费最大的商场。目前国产物牌正在腰部尾部品牌角逐中增速均一经高于进口品牌，而且正在不断向高端生长。

　　讲演以为，国内宠物商场展现从“野蛮成长”到“精耕细作”的明显特色。1）产物：晚年化趋向，向科学性成效性生长。我国宠物即将开启第一波“老龄化”，老龄宠物占比仍较高，越发是犬只，7岁以上的占比20.6%，猫7岁以上的占比7.7%；同时科学喂养理念加强，成效粮的平居化也启发了成效粮的商场占比增加，2024年淘系成效性宠物主粮出卖增加83%。2）渠道营销：流量渠道白热化，回归线下固本、扩新社群新平台，过于依赖平台是许多正在时期海潮里隐没的品牌共有的特质，线下渠道更能霸占消费者心智，其次线下渠道消费更为稳固，更多品牌为钻营恒久生长构造线下或寻求新的社群平台渠道。3）品牌：夯实基本编造化研发，器重品牌恒久设备；国产物牌生长时分较短，更多研发进入要紧会集正在宠物食物的可口性、表形布局及包装高等非重点工艺，国产物牌需器重基本研发，打造分歧化产物，晋升产物角逐力。

　　投资提议：国产物牌正在不停夯实基本编造化研发，打造分歧化产物，晋升产物角逐力，器重品牌恒久设备。头部国产物牌乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等正在产物力升级及品牌表达等不断晋升，看好头部国产物牌中恒久品牌滋漫空间，闭心源飞宠物、途斯股份、天元宠物等。